Fantastické startupy a jak je najít: zpětná vazba po 1 roce do VC

Autor: Thomas Sartori, analytik, Aster

© Warner Bros Obrázky

Investování do VC je opravdu zvláštní úkol: většina mladých společností tam nepotřebuje peníze VC a většina společností investovaných do peněz VC selže. Správná asociace mezi podnikateli poháněnými raketami a podporujícími investory však přesune hory a přetvoří celé trhy k dobrému. Tato pátrání po odlehlých hodnotách denně motivuje investora VC a má výrazné důsledky pro jeho každodenní organizaci. Tady je to, co jsem se 1 rok do práce naučil!

Nejprve mi dovolte, abych představil Aster: jsme 15 a více letá pařížská společnost VC, která investuje v Evropě, USA a Izraeli do osiv a sérií A. Naše DNA je především o nalezení lídrů na trhu ve vertikálech mobility a průmyslu; a pomáhat jim vytvářet obchodní příležitosti prostřednictvím naší sítě velkých společností a malých a středních podniků.

Připojil jsem se k týmu téměř před rokem, což mi dalo čas:

  • Výměna s více než 200 podnikateli
  • Pomozte svým kolegům při stovkách dalších investičních příležitostí
  • Hluboké ponory (někdy nepřátelské) trhy, jako jsou hyperkonvergované infrastruktury, vodík pro mobilitu, automatizace DevOps, distribuce letenek a městská logistika
  • Mapujte celý britský inkubátor / akcelerátor / VC ekosystém

Mezitím také:

  • Strávil jsem příliš mnoho času studiem některých investičních příležitostí, které jsme nakonec upustili ze základních důvodů
  • Zmeškané příležitosti kvůli špatnému načasování
  • Ztratil jsem se ve studiu základních struktur a dynamiky trhu

Z toho může být ten pravý okamžik udělat krok zpět a podat některé z prvních poznatků!

1. O čem je VC?

Nekonečné možnosti, omezený čas

První věc, kterou jsem se během této cesty VC naučil, je to, že časová účinnost by měla být absolutní prioritou každý den.

Zaprvé, protože tam jsou tisíce společností, které se mohou hodit do našeho investičního dosahu, stovky akcí, které se každý měsíc zúčastní, a k dispozici nekonečný počet zdrojů (zprávy, výzkumné práce, články).

Kromě toho je samotný investiční proces časově omezující: nejlepší obchody lze uzavřít najednou a podnikatelé mají často omezený čas na to, aby dosáhli svého procesu fundraisingu.

A nemluvím ani o podpoře portfoliových společností, které neovlivňují juniorské investory VC; ale to se stává absolutní prioritou investora po několika letech.

Asymetrie informací je všude

V průměru a pokud všechno půjde dobře, je mezi prvním setkáním se startem a vydáním termínového listu 5–10 týdnů. Toto období je klíčové pro podnikatele i investora:

  • Pro podnikatele jde o „prodej“ jeho vize (1) a úspěchů jeho společnosti (2.) potenciálnímu budoucímu investorovi (investorům) a přesvědčit ty nejvýznamnější z nich, aby se zapojili
  • Pro investora jde o budování důvěry v potenciál startupu vytvořit a udržet dlouhodobou hodnotu na trhu
  • Cílem obou je sladit zájmy a položit základy budoucího partnerství

Na rozdíl od pokeru by blufování nemělo být možností ani pro investora, ani pro podnikatele

Rok v práci mě fascinuje nejvíce o VC: je opravdu složité hodnotit potenciál mladé společnosti, která je v podstatě nedokončenou prací, bez kognitivních předpojatostí. Pro zjednodušení:

  • Není to proto, že byste (nebo nechtěli) používat produkt / službu, že to (nebo nebude) uspět
  • Není to proto, že jste začínajícím týmem zapůsobili, že investice stojí za to
  • Současně naše práce není (pouze) o vyhodnocování metrik a financí; Posouzení lidského potenciálu týmu je jedním z klíčových prvků, na které se díváme

Tento seznam by mohl být dlouhý, ale nakonec dojde ke snížení asymetrie informací na přijatelnou úroveň a k získání přesvědčivých přesvědčení o potenciálu dlouhodobě vytvářet hodnotu.

2. Existují nějaké kódy?

Trávit čas smysluplně

Investování do VC je o prořezávání možností hledání, porozumění a investování do nejslibnějších společností tam venku. To vyžaduje nastavení metod a voleb přidělování času; abyste nakonec strávili 90% času s 1% odlehlými hodnotami, do kterých chcete investovat.

Toto téma jsem prodiskutoval s několika VC: Někteří z nich tráví hodiny čtením o trzích a diskusemi s odborníky, protože si myslí, že důkladné porozumění trendu je nejdůležitější. Ostatní tráví většinu času s lidmi (zakladateli, týmy a budoucími zaměstnanci), protože si myslí, že VC je pouze o lidech.

Samozřejmě neexistuje tajná omáčka a oba typy mají pravdu. Jedna otázka, kterou by se měl investor neustále ptát, zní: „Jak najdu nejslibnější začínající podniky? a přinést jim nejvyšší hodnotu, jakmile investuji? “

Získat poznatky a prospívat v rozporu

Abych skončil s realističtější zpětnou vazbou, řekl bych, že na juniorské úrovni je cvičení dokonalé. Nejlepší způsob, jak vybudovat nezávislé přesvědčení, je konfrontaci své víry s lidmi, kteří mají na mysli názory, pokud by to měli být podnikatelé, vůdci v oboru nebo jiné VC tak často, jak jen můžete.

Obvykle trávím 5–10 hodin / týden potápěním na konkrétních trzích, buď čtením nebo diskuzí s profesionály z oboru. To je v Asteru ještě důležitější, protože se zabýváme hlavně technickými tématy, jako je průmyslová automatizace, satelitní sítě nebo kybernetická bezpečnost.

Nakonec však schopnost říkat „nevím“ a snaha o jasnost bude vždy stejně důležitá jako budování tržních znalostí. Klíčem k vyhýbání se povrchním úvahám a budování smysluplných vztahů je kladení otázek a skutečné porozumění jejich odpovědím.

To je vše, doufám, že to pomůže všem ostatním / brzy začínajícím nováčkům VC, aby si užili jízdu!

Chcete-li pokračovat v diskusi, pusťte mě sem nebo zde